|
|
|
全部產品分類
|
||
|
|
|
|
全部產品分類
|
||
美歐近期對伊朗和俄羅斯石油制裁的力度顯著升級，或將重塑全球油輪運輸市場格局。7月30日，美國財政部宣布對逾百個與伊朗石油及石化產品出口相關的個人、實體與船舶實施制裁。
與此同時，美國對印度持續采購俄羅斯石油及國防裝備表示關切，此舉可能引發貿易反制措施，其中包括提議對印度商品加征25%的關稅。
稍早前的7月18日，歐盟已正式通過第18輪對俄制裁方案，將俄羅斯原油價格上限由每桶60美元下調至47.6美元，新規將于9月3日生效。值得注意的是，作為G7價格上限機制初始成員的美國，迄今尚未正式認可歐盟此番調整。
此外，歐盟還頒布新規，全面禁止進口在第三國加工的俄羅斯原油制成品，但加拿大、挪威、美國、英國及瑞士則被豁免于此項禁令。
盡管上述舉措彰顯了各方削減伊俄石油收入的決心，但其戰略路徑卻顯露出分歧。歐盟的核心目標在于持續壓縮俄羅斯的能源收入，而美國則意在謀求更廣泛的地緣政治利益，涵蓋貿易優勢與對伊外交接觸的重啟。
多輪針對俄羅斯、伊朗及委內瑞拉原油的制裁，催生了油輪運輸“影子市場”。盡管受制裁船舶名單不斷拉長，G7亦祭出價格上限機制，但俄羅斯原油仍能尋得特定買家。同樣，自2019年便遭美國制裁的伊朗石油，其流向亞洲市場的通道也未曾中斷。展望未來，最新一輪制裁將如何攪動油輪運輸市場格局，需要密切關注。
//-印采購俄羅斯石油，美國對印度商品揮舞關稅大棒
盡管美國尚未明確具體懲罰條款，但任何實質性制裁都可能迫使印度放棄俄油，轉而尋求替代供應源。作為俄羅斯石油的主要進口國之一，印度的大部分俄油貿易依賴蘇伊士型與阿芙拉型油輪。倘若印度削減俄油進口，其勢必會大幅增加從中東等地的原油采購。在此情境下，由于阿拉伯灣地區主要采用超大型油輪（VLCC）裝運，中型油輪需求可能將被VLCC所替代，從而推動市場對后者需求的上升。
//-美國加碼制裁伊朗石油的沖擊
自2019年以來，盡管美國制裁持續施壓，但伊朗仍能憑借“影子船隊”在國際市場出售原油。然而，美國近期對涉伊個人、實體及船舶的制裁升級，短期內或將擾亂其原油供應鏈。值得注意的是，若有更多未受制裁船只涌入灰色貿易，將擠壓正常貿易的運力供給，從而對運價形成支撐。不過，鑒于當前石油市場本就供過于求，且其他中東產油國可輕松填補伊朗原油出口缺口，這些制裁預計不會對全球石油貿易及油輪需求產生重大影響。
//-俄羅斯原油價格上限下調的效應
歐盟在第18輪對俄制裁中，將原油價格上限從每桶60美元大幅下調至47.6美元。此舉旨在使俄羅斯更難利用主流國際船隊運輸原油，因為烏拉爾原油的交易價幾乎不可能觸及如此低的上限。此前，每當烏拉爾油價低于上限（尤其在市場低迷期），以希臘船東為首的主流船隊便會承運俄羅斯貨物。而今，若想在新上限下出售烏拉爾原油，俄羅斯將不得不進一步擴充其“影子船隊”。
圖 1：布倫特原油與烏拉爾原油對比
與此同時，美歐制裁船舶名單的不斷拉長，預示著俄羅斯、伊朗等受制裁國家或將購入更多未受牽連的船舶，以維系其貿易。因此，旨在規避制裁的“影子船隊”若進一步擴張，將持續擠壓主流市場的運力供給，從而為租船價格提供上行支撐。
圖2：二手油輪交易
這種態勢在2022年已現端倪，當年油輪交易市場異?；钴S，尤其是船齡超過15年的老舊船舶，吸引了眾多身份不明的買家入場，以搶奪承運俄羅斯原油的稀缺運力。這股對老舊船舶的強勁需求，有效支撐了二手原油輪的價格。這也直接導致2022至2024年拆船活動的顯著萎縮，大量老舊船舶得以繼續運營。隨著新一輪對俄伊制裁的落地，市場對這類老舊運力的興趣或將重燃，為疲軟的二手船價格再度注入活力。
關注船加微信公眾號
登錄
